Estratégia de opções para estoque volátil

Volatilidade de Negociação? Não negocie ações, opções de comércio.

Em tempos de alta volatilidade, as opções são um acréscimo incrivelmente valioso para qualquer carteira, como parte de uma estratégia prudente de gerenciamento de risco, ou como um negócio especulativo, direcionalmente neutro.

Depois que um comerciante conduziu sua devida diligência e entra em uma posição, independentemente de quão certos eles podem ser da direção que uma ação volátil assumirá, eles estão muito limitados ao fluxo e refluxo do mercado e de seus participantes. Um operador prudente pode ter uma estratégia de gerenciamento de risco em vigor, como diversificação de carteira, uma ordem apertada de stop loss seguindo sua posição, ou um mandato para reduzir (ou aumentar) a média caso a ação faça um movimento contra ela. No entanto, existem algumas desvantagens importantes para essas estratégias: a diversificação pode retirar uma quantidade preciosa de capital de outras ideias, ordens de stop loss podem ser acionadas pouco antes do ativo ser antecipado, e a média de down / up pode assumir um risco excessivo à medida que a posição continua a dar errado. Armados com o conhecimento das opções, os traders podem expandir seu conjunto de ferramentas de gerenciamento de risco e, subsequentemente, aumentar o potencial de retornos sobre suas posições.

Posições de estoque sintético.

Uma das principais maneiras pelas quais uma opção pode mitigar riscos é por meio de sua natureza inerentemente alavancada. Um negociador de opções astuto pode dar um passo além e criar posições sintéticas de ações longas e curtas, totalmente comprometidas com as opções. Indo por muito tempo com uma chamada no dinheiro e escrevendo uma entrada no dinheiro, o operador de opções pode simular uma posição de estoque longa. Além disso, ao escrever uma opção de venda para compensar o prêmio da opção de compra, a negociação pode ser aberta com pouco ou nenhum custo inicial.

À medida que o estoque subjacente aumenta, o call aumenta de valor, e se o estoque subjacente despencar, o put de curto aumentará em um valor, e assim, o trader assumirá perdas de queda, muito parecido com uma posição de estoque longo real. Por outro lado, uma posição curta de ações sintéticas seria iniciada quando o comerciante compra uma venda e vende uma chamada a descoberto.

O benefício que uma posição sintética de ações apresenta durante os períodos de volatilidade é a capacidade de controlar grandes volumes de ações com pouca ou nenhuma ligação de capital, permitindo, assim, que os comerciantes, mesmo com contas pequenas, adotem medidas de diversificação. Além disso, as posições sintéticas oferecem mais flexibilidade para sair da posição por meio da compra de uma opção contrastante: uma opção de venda para o estoque longo e opção de compra para as posições curtas de estoque, em vez de ter que buscar um mandato para reduzir / aumentar a média. Finalmente, o shortline sintético de uma ação tem o benefício adicional de permitir que o trader suspenda ações difíceis de serem emprestadas, não tenha que se preocupar com taxas de empréstimo e não seja afetado pelos pagamentos de dividendos.

Opções também podem ser usadas para proteger uma posição de estoque existente contra um movimento volátil adverso. A estratégia de opção mais simples e comumente utilizada é a posição de proteção, para uma posição de estoque longa, e a solicitação de proteção para uma posição de estoque curta.

Vamos dar uma olhada em uma ação conhecida por sua volatilidade: a Tesla Motors, Inc. (TSLA). Com a negociação de ações entre US $ 185 e US $ 187 no início de março de 2015, um trader otimista poderia adiantar-se nessa posição na esperança de um rápido giro para US $ 224 e comprar uma opção de US $ 190 para expirar em 17 de abril por US $ 8,05 ou US $ 805. O comerciante irá, portanto, entrar na posição totalmente ciente da perda máxima que ele pode incorrer nessa negociação a partir do dia da compra até a expiração da opção, que seria o prêmio da quantia + a distância da batida da opção ao seu preço de entrada.

Tesla fechou em 193,74 dólares a partir de meados de março, de modo que seria uma perda máxima de 11,79 dólares por ação ou cerca de 6% de perda por cada posição de 100 ações no valor de 19.374 dólares. Dito de outra forma, a partir de agora até 17 de abril, independentemente de quão baixo Tesla despencar depois de quebrar o suporte, o comerciante sempre será capaz de exercer a opção no vencimento para vender suas ações ao preço de exercício - mesmo que Tesla caia $ 1 abaixo da greve ou todo o caminho até zero.

Além disso, se um trader já experimentou ganhos em uma posição, e como a volatilidade se aproxima no horizonte, como aconteceu nos dias que antecederam a inauguração do Modelo D por Tesla, o trader pode usar alguns de seus lucros para garantir sua posição. ganha comprando o put de proteção. A desvantagem dessa estratégia é que uma ação precisará se mover na direção antecipada, e o prêmio da opção precisará se equilibrar. E se a ação não fizer tal movimento entre agora e a expiração da opção, as opções de venda podem expirar em zero dólares devido aos estragos da deterioração do tempo (theta), sem nunca terem sido exercitados. Para combater uma possível perda de prêmio, o negociador pode escrever simultaneamente uma opção inversa para a opção de venda ou chamada protegida. Essa estratégia é conhecida como o colar, e pode servir para mitigar o desembolso premium da opção de proteção ao custo de limitar os ganhos futuros. No entanto, os colares são uma estratégia avançada, além do escopo deste artigo.

Talvez a característica mais vantajosa das opções sobre uma posição de estoque puro seja a capacidade de empregar estratégias direcionalmente neutras que possam gerar dinheiro em uma ação, não importando o caminho a seguir. À medida que se aproxima um momento extremamente imprevisível, como um relatório de lucros, um negociador de ações se limita a uma aposta direcional que está à mercê dos mercados. No entanto, um comerciante de opções irá saudar esta volatilidade iminente, indo com longas straddles e estrangula. Um straddle é simplesmente a compra de uma opção de compra no dinheiro e uma opção de venda no dinheiro com o mesmo strike e data de vencimento. É uma transação de débito líquida na qual um operador entra, caso espere um grande movimento em qualquer direção no futuro próximo. Examinando a volatilidade histórica versus implícita (IV) e esperando maior IV no futuro (como quando se aproxima uma data de relatório de lucros), o trader pode entrar na posição de straddle, sabendo muito bem que a perda máxima que podem incorrer é a prêmio que pagaram pelas opções combinadas.

Pelo contrário, se um trader assumir que os níveis de volatilidade são simplesmente muito altos, as opções são mal precificadas e, subsequentemente, as ações não se moverão tanto quanto o mercado espera no futuro próximo, elas podem vender ou estrangular, aproveitando do fenômeno conhecido como "paixão IV". A neutralidade direcional talvez seja a maior arma no arsenal de um operador de opções, e é a base de estratégias mais avançadas, como borboletas, condores e negociações delta neutras. Por ser direcionalmente ambivalente, o comerciante admitiu que os mercados são aleatórios e se posicionou para ganhar dinheiro tanto como um touro quanto um urso.

As opções oferecem níveis mais baixos de desembolso de capital, uma infinidade de estratégias direcionalmente tendenciosas ou neutras e excelentes propriedades de gerenciamento de risco. Embora não haja nada de errado em negociar carteiras de ações puras, armando-se com o conhecimento das opções e suas características, um trader pode adicionar mais ferramentas ao seu arsenal e aumentar suas chances de sucesso em tempos voláteis e dóceis nos mercados.

Estratégias de Negociação de Opções Voláteis.

A negociação de opções tem duas grandes vantagens sobre quase todas as outras formas de negociação. Uma é a capacidade de gerar lucros quando você prevê que um instrumento financeiro será relativamente estável em preço, e o segundo é a capacidade de ganhar dinheiro quando você acredita que um instrumento financeiro é volátil.

Quando uma ação ou outro título é volátil, isso significa que uma grande oscilação de preço é provável, mas é difícil prever em que direção. Ao usar estratégias de negociação de opções voláteis, é possível fazer negócios em que você lucra, desde que a segurança subjacente se mova significativamente no preço, independentemente da direção em que ela se move.

Há muitos cenários que podem levar a um instrumento financeiro sendo volátil. Por exemplo, uma empresa pode estar prestes a divulgar seus relatórios financeiros ou anunciar algumas outras grandes notícias, sendo que qualquer uma delas provavelmente levará a que suas ações sejam voláteis. Rumores de uma aquisição iminente poderiam ter o mesmo efeito.

O que isto significa é que geralmente há muitas oportunidades para obter lucros através do uso de estratégias de negociação de opções voláteis. Nesta página, analisamos mais detalhadamente o conceito dessas estratégias e fornecemos uma lista abrangente de estratégias nessa categoria.

Quais são as estratégias de negociação de opções voláteis?

Muito simplesmente, as estratégias de negociação de opções voláteis são projetadas especificamente para obter lucros de ações ou outros títulos que provavelmente sofrerão um movimento dramático de preços, sem ter que prever em qual direção o movimento de preços será. Dado que fazer um julgamento sobre a direção em que o preço de uma segurança volátil se moverá é muito difícil, fica claro por que eles podem ser úteis.

Também são conhecidas como estratégias direcionais duplas, porque elas podem lucrar com movimentos de preços em qualquer direção. O princípio básico de usá-los é que você combina múltiplas posições que têm lucros potenciais ilimitados, mas perdas limitadas, de modo que você terá lucro, desde que a segurança subjacente se mova longe o suficiente em uma direção ou outra.

O exemplo mais simples disso na prática é o straddle longo, que combina a compra de uma quantidade igual de opções de compra e a colocação de opções no mesmo título subjacente com o mesmo preço de exercício.

A compra de opções de compra (uma longa chamada) tem perdas limitadas, a quantia que você gasta com elas, mas ganhos potenciais ilimitados, como você pode fazer tanto quanto o preço do título subjacente aumenta. A compra de opções de venda (um longo prazo) também tem perdas limitadas e ganhos quase ilimitados. Os ganhos potenciais são limitados apenas pelo montante em que o preço do título subjacente pode cair (ou seja, o seu valor total).

Combinando essas duas posições juntas em uma posição geral, você deve fazer um retorno em qualquer direção em que a segurança subjacente se move. A idéia é que, se a garantia subjacente subir, você lucra mais com a longa chamada do que com a longa . Se a garantia subjacente cair, você lucra mais com o longo prazo do que com a longa.

Claro, isso não é isento de riscos. Se o preço do título subjacente aumenta, mas não o suficiente para fazer com que os lucros das chamadas longas sejam maiores do que as perdas longas, você perderá dinheiro. Da mesma forma, se o preço do título subjacente cair, mas não o suficiente, então os lucros longos são maiores do que as perdas longas, e você também perderá dinheiro.

Basicamente, pequenos movimentos de preços não são suficientes para obter lucros com essa ou qualquer outra estratégia volátil. Para reiterar, estratégias desse tipo só devem ser usadas quando você espera que um título subjacente se mova significativamente no preço.

Lista de estratégias de negociação de opções voláteis.

Abaixo está uma lista das estratégias de negociação de opções voláteis que são mais comumente usadas pelos operadores de opções. Incluímos algumas informações básicas sobre cada uma delas, mas você pode obter mais detalhes clicando no link relevante. Se você precisar de alguma ajuda extra na escolha de qual usar e quando, você pode achar nossa Ferramenta de Seleção útil.

Nós discutimos brevemente o longo caminho acima. É uma das estratégias voláteis mais simples e perfeitamente adequada para iniciantes. Duas transações estão envolvidas e cria um spread de débito.

Esta é uma estratégia muito semelhante à longa straddle, mas tem um custo inicial menor. Também é adequado para iniciantes.

Isso é melhor usado quando sua perspectiva é volátil, mas você acha que uma queda no preço é a mais provável. É simples, envolve duas transações para criar um spread de débito e é adequado para iniciantes.

Esta é basicamente uma alternativa mais barata para o strip straddle. Também envolve duas transações e é bem adequado para iniciantes.

Você usaria isso quando sua perspectiva é volátil, mas você acredita que um aumento no preço é o mais provável. É outra estratégia simples que é adequada para iniciantes.

O estrangulamento da correia é essencialmente uma alternativa de menor custo para o selim da alça. Essa estratégia simples envolve duas transações e é adequada para iniciantes.

Esta é uma estratégia simples, mas relativamente cara, adequada para iniciantes. Duas transações estão envolvidas para criar um spread de débito.

Essa estratégia mais complicada é adequada para quando sua perspectiva é volátil, mas você acha que um aumento de preço é mais provável do que uma queda de preço. Duas transações são usadas para criar um spread de crédito e não é recomendado para iniciantes.

Esta é uma estratégia um pouco complexa que você usaria se sua perspectiva fosse volátil, mas você favorecesse uma queda de preço sobre um aumento de preço. Um spread de crédito é criado usando duas transações e não é adequado para iniciantes.

Essa é uma estratégia avançada que envolve duas transações. Cria um spread de crédito e não é recomendado para iniciantes.

Esta é uma estratégia avançada que não é adequada para iniciantes. Envolve duas transações e cria um spread de crédito.

Essa estratégia complexa envolve três transações e cria um spread de crédito. Não é adequado para iniciantes.

Essa estratégia avançada envolve quatro transações. Um spread de crédito é criado e não é adequado para iniciantes.

Essa é uma estratégia de negociação complexa que envolve quatro transações para criar um spread de crédito. Não é recomendado para iniciantes.

Existem quatro transações envolvidas, que criam um spread de débito. É complexo e não é recomendado para iniciantes.

Essa estratégia avançada cria um spread de débito e envolve quatro transações. Não é adequado para iniciantes.

Esta é uma estratégia de negociação complexa que não é adequada para iniciantes. Cria um spread de débito usando quatro transações.

Estratégias de Opções Voláteis.

Estratégias de Opções Voláteis - Introdução.

Estratégias de opções voláteis - conteúdo.

Estratégias de Opções Voláteis - Lucros Duodirecionais.

Estratégias de opções voláteis são mais populares em sua capacidade de retornar um lucro, se o estoque subjacente sobe ou desce, desde que o movimento seja significativo o suficiente para quebrar os pontos de equilíbrio muitas vezes amplos.

Como Estratégias de Opções Voláteis Produzem Lucros Duodirecionais?

As estratégias de opções voláteis produzem lucros bidirecionais, explorando o risco limitado e o potencial de ganho ilimitado da negociação de opções de ações. Todas as estratégias de opções voláteis são compostas de duas partes; uma parte para lucrar mais do que pode perder quando a ação sobe e a outra parte para lucrar mais do que pode perder quando a ação cair. O mais básico disso é a estratégia de opções do Long Straddle.

Estratégias de Opções Voláteis - Volatilidade de Negociação.

O outro dinheiro fazendo oportunidade com o uso de estratégias de opções voláteis é comprar um aumento potencial na volatilidade implícita do estoque subjacente. A volatilidade implícita pode aumentar devido a muitos fatores, sendo o mais comum os poucos dias que levam à divulgação de resultados. Os operadores de opções podem lucrar com um aumento esperado na volatilidade simplesmente colocando estratégias de opções voláteis à frente do período de crescente volatilidade e, em seguida, fechando a posição quando a volatilidade atingir seu pico. Os operadores de opções geralmente aceitam a sugestão do VIX, que é um índice que representa a volatilidade no mercado. A volatilidade das negociações é uma oportunidade indevida que somente as opções de negociação podem explorar, porque as opções são o único instrumento financeiro até agora cujo valor é diretamente afetado pela volatilidade.

Como as estratégias de opções voláteis lucram com a volatilidade?

Todas as estratégias de opções voláteis são capazes de aumentar em valor à medida que a volatilidade implícita do estoque subjacente aumenta, mesmo se o preço da ação em si permanecesse estagnado, porque todas as estratégias de opções voláteis têm valor vega positivo. Quando uma posição de negociação de opções tem valor vega positivo, a posição aumenta em valor quando a volatilidade implícita aumenta e diminui em valor quando a volatilidade implícita diminui. Os spreads de opções com esse tipo de característica são conhecidos como Backspreads.

Lista de estratégias de opções voláteis.

Aqui está uma lista de estratégias de opções voláteis classificadas de acordo com sua complexidade relativa na negociação de opções. Estratégias voláteis complexas terão mais pernas em uma única posição, enquanto estratégias voláteis básicas consistem em apenas duas pernas.

Long Strangle.

O longo estrangulamento é uma estratégia de negociação de opções muito direta que é usada para tentar gerar retornos de uma perspectiva volátil. Ele retornará um lucro independentemente da direção em que o preço de um título se move, desde que se mova significativamente. É uma estratégia muito popular, em grande parte devido à sua simplicidade e custo inicial relativamente baixo.

Há apenas duas pernas no longo corredor: uma longa chamada e uma longa jogada. Então é fácil de entender e os custos de comissão não são muito altos. É uma boa estratégia para os traders iniciantes, e nós fornecemos detalhes completos sobre isso abaixo.

Os pontos-chave

Estratégia Volátil Adequado para Iniciantes Duas Transações (comprar chamadas e comprar puts) Dividido Spread (upfront cost) Também Conhecido como Buy Strangle Low Trading Level Required.

Quando usar um longo strangle

O longo estrangulamento é classificado como uma estratégia de negociação de opções voláteis, porque é usado para obter lucros com movimentos substanciais de preço, independentemente da direção desses movimentos. É uma estratégia que é melhor usada se você tiver certeza de que o preço de um título irá se mover significativamente em uma direção ou outra, mas não pode prever em qual direção.

Essa estratégia tem risco limitado, é fácil de entender e requer apenas um baixo nível de negociação com um corretor, o que a torna ideal para traders que são relativamente inexperientes, assim como veteranos.

Como usar um longo strangle

O strangle longo, que também é comumente conhecido apenas como um estrangulador, é um spread de opções simples que requer a colocação de dois pedidos com o seu corretor. Você precisa comprar chamadas na segurança apropriada e comprar a mesma quantia de itens na mesma garantia. As transações devem ser feitas ao mesmo tempo, e você deve usar contratos de opções que estão fora do dinheiro.

Você pode determinar a que distância do dinheiro deseja esses contratos, mas geralmente é uma boa ideia comprar aqueles que estão apenas fora do dinheiro. Você deve garantir que os ataques das duas pernas estejam equidistantes do preço atual de negociação do título subjacente.

O longo strangle é um spread de débito, portanto, há um custo inicial envolvido. Você pode manter o custo baixo comprando contratos que estão próximos da expiração, mas isso permitirá menos tempo para o preço do título subjacente se mover. A compra de contratos com mais tempo até a expiração será um pouco mais cara, mas dará a você uma chance maior de obter lucro.

Fornecemos um exemplo abaixo de como você pode usar um longo strangle. Utilizamos preços hipotéticos em vez de preços reais de mercado, por uma questão de simplicidade, e também ignoramos os custos de comissão.

As ações da empresa X estão sendo negociadas a US $ 50, e você acredita que o preço irá se mover significativamente, mas você não sabe em que direção ele vai entrar. As chamadas em dinheiro (greve US $ 51) estão sendo negociadas a US $ 1,50. Você compra um contrato destes (contendo 100 opções), a um custo de US $ 150. Esta é a Pata A. As pechinchas (US $ 49) estão sendo negociadas a US $ 1,50. Você compra um contrato desses, a um custo adicional de US $ 150. Esta é a Perna B. Você criou agora um longo straddle para um débito líquido de $ 300.

Lucro & amp; Potencial de perda.

O longo estrangulamento pode potencialmente gerar lucros ilimitados se o preço do título subjacente fizer um movimento considerável em qualquer direção. Quando uma grande jogada acontece, então uma das pernas retornará um lucro substancial enquanto a outra perna lhe custará apenas a quantia gasta nas opções.

Fornecer os lucros de uma perna é maior do que a perda da outra, o spread fará um lucro total. Se a segurança subjacente não se mover de preço, ou se movimentar muito pouco, ela retornará uma perda.

Abaixo, fornecemos algumas ilustrações de quais seriam os resultados do nosso exemplo, dependendo do preço do título subjacente (ação da Empresa X) no momento da expiração. Além disso, mostramos as fórmulas que podem ser usadas para calcular os possíveis lucros, perdas e pontos de equilíbrio.

Se o preço das ações da Empresa X ainda for de US $ 50 no vencimento, as opções em ambas as pernas expirarão sem valor e você perderá seu investimento inicial de US $ 300. Se o preço das ações da Empresa X for $ 52 no vencimento, as apostas na Pata A valerão $ 1 cada (total de $ 100), enquanto as apostas na Mão B expirarão sem valor. O valor de US $ 100 das chamadas compensará parcialmente o investimento inicial de US $ 300 e você perderá um total de US $ 200. Se o preço das ações da Empresa X for US $ 56 no vencimento, as opções de chamadas na Pata A valerão US $ 5 cada (total de US $ 500), enquanto as apostas na Pata B expirarão sem valor. O valor de US $ 500 das chamadas cobrirá o investimento inicial de US $ 300 e retornará um lucro de US $ 100 no total. Se o preço das ações da Empresa X for de $ 47 no momento da expiração, as chamadas na Pata A expirarão sem valor, enquanto as apostas na Pata B valerão $ 2 cada (total de $ 200). O valor de $ 200 dos puts compensará parcialmente o investimento inicial de $ 300 e você perderá um total de $ 100. Se o preço das ações da Empresa X for $ 42 no vencimento, as chamadas na Pata A expirarão sem valor, enquanto as apostas na Pata B serão de aproximadamente $ 7 cada (total de $ 700). O valor de US $ 700 das opções cobrirá o investimento inicial de US $ 300 e retornará um lucro total de US $ 400. O lucro máximo é ilimitado O lucro é obtido quando "Valor da segurança subjacente" & gt; (Ataque da perna A + Preço de cada opção na perna A + Preço de cada opção na perna B) - ou quando? Preço de segurança subjacente & lt; (Golpe da perna B ((preço de cada opção na perna A + preço de cada opção na perna B)) • Há um ponto de equilíbrio superior e um ponto de equilíbrio mais baixo. Ponto de equilíbrio superior = "Golpe da perna A + Preço de cada opção na perna A + Preço de cada opção na perna B)" Ponto de equilíbrio mais baixo = "Golpe da perna B" (preço de cada opção na perna A + preço de cada opção na perna B) • O longo estrangulamento irá resultar em uma perda a qualquer momento? Preço de segurança subjacente & lt; Ponto de equilíbrio superior e & gt; Menor ponto de equilíbrio A perda máxima é limitada ao investimento líquido inicial.

Você pode fechar sua posição a qualquer momento antes da expiração, se quiser vender as opções de propriedade. Isso poderia ser para obter lucros que já foram feitos ou para recuperar o valor restante das opções, se você sentir que o preço do título subjacente não vai se mover o suficiente para retornar um lucro.

O longo estrangulamento é uma estratégia simples que representa uma ótima maneira de tentar lucrar com movimentos significativos de preços em qualquer direção. Com apenas duas transações envolvidas, as comissões são razoavelmente baixas e os cálculos relevantes são bastante diretos. Existe o potencial de lucro ilimitado, enquanto as perdas são limitadas. Isso é facilmente poderia ser uma estratégia que pode ser usada por comerciantes iniciantes.

Formas provadas para lucrar com um release de resultados de ações usando estas 3 estratégias de opção.

Os ganhos estão chegando e você quer negociar - eu entendo.

Mas normalmente as ações vão saltar mais alto ou mais baixo depois dos ganhos, certo?

Talvez a empresa tenha anunciado grandes lucros ou divulgado mais demissões; qualquer um dos quais poderia enviar o estoque em um grande movimento.

Então, como você negocia opções em torno de ganhos (e lucrativos)?

Hoje, nos aprofundaremos nas negociações de ganhos e nas estratégias de opções que você pode usar.

O Lucro "Queda de Volatilidade".

O primeiro grande conceito que você precisa entender sobre os lucros é que, em geral, a volatilidade implícita de uma ação aumentará à medida que ela se transformar em lucro.

Não porque o estoque é necessariamente mais ou menos volátil, mas porque há muitas incertezas (ou riscos) em torno do que acontecerá durante o anúncio dos resultados.

Este evento único incha prêmios de opções em ambos os lados do mercado. Como um operador de opções, isso cria uma oportunidade de vender opções relativamente caras e lucrar com seu declínio no valor.

Uma vez que os ganhos são anunciados, normalmente vemos uma “queda de volatilidade” ou “queda de volatilidade” (destacada nos gráficos com a linha verde na parte inferior) e os prêmios de opção diminuem em toda a linha.

Novamente, isso ocorre porque estamos agora além do evento de ganhos incertos e temos uma compreensão relativa do futuro da empresa. Bom, ruim ou indiferente, o mercado está mais consciente das coisas que estão seguindo em frente e não tem que precificar no risco adicional.

Comece o Curso GRATUITO sobre “Trocas de Resultados” Hoje: Quando as empresas anunciam ganhos a cada trimestre, recebemos uma queda de volatilidade única. E enquanto a maioria dos investidores tenta lucrar com um grande movimento em qualquer direção, você aprenderá porque vender opções a curto prazo é o melhor caminho a percorrer. Clique aqui para ver todas as 10 lições

Opções de Alvo Estratégias de Venda.

Agora, é claro, nem sempre vemos uma queda na volatilidade, mas na maioria dos casos, pesquisamos que o IV vai cair muito rapidamente após o evento de ganhos.

Sabendo disso, precisamos nos concentrar puramente nas estratégias de opções nas quais somos vendedores líquidos de opções.

Dentro do nosso programa de afiliação, nos concentramos em três estratégias principais em torno dos ganhos:

A primeira estratégia que procuramos introduzir é um strangle / straddle curto onde vendemos um put OTM e um call OTM a uma distância igual ao preço de mercado atual. Ao adotar uma perspectiva neutra sobre o possível movimento no estoque, minimizamos nossa estimativa direcional de um ganho ou queda de ganhos.

A última coisa que você quer fazer com uma troca de opções em torno dos ganhos é uma grande aposta em uma direção. Seu melhor negócio é permanecer não-direcional e ajustar conforme necessário mais tarde.

Se você não puder vender opções nuas ou não quiser assumir o risco de margem adicional, poderá usar nossa terceira estratégia favorita - o condor de ferro curto.

Vender um spread de crédito de compra e venda de curto prazo de cada lado reduz o risco de que um grande movimento crie uma grande perda para o seu portfólio. No entanto, o custo de comprar as opções adicionais para proteger sua posição significa menos lucro potencial.

Independentemente disso, contanto que você mantenha as opções de venda com alta volatilidade implícita, você deve estar muito melhor do que as opções de compra em torno dos ganhos.

Sair, ajustar ou rolar posições após ganhos?

Certo, então cobrimos o motivo dos ganhos e das estratégias a serem usadas. Agora, vamos falar brevemente sobre o gerenciamento da posição depois que a ação reabrir após os ganhos.

Em quase todos os casos, você verá uma lacuna no preço das ações quando os investidores reagem às notícias da empresa.

Se o estoque permanecer dentro dos seus preços de exercício na sua posição, você pode facilmente sair do negócio e fechar a posição para obter lucro. Esta é a situação ideal, claro.

Mas todos sabemos que o mercado nem sempre faz o que queremos, certo?

Então, o que você faz se o estoque se mover para fora de seus ataques e entrar no ITM? Nós temos algumas opções (sem trocadilhos). . .

Seu primeiro ajuste deve ser o lançamento de sua opção para o próximo mês do contrato e receber mais prêmios. Por exemplo, se você tivesse uma opção de vencimento de dezembro, você a lançaria para o final de janeiro (com o mesmo preço de exercício) e receberia um crédito adicional.

Com mais tempo e um crédito maior na posição geral, você se dá mais tempo para lucrar e, ao mesmo tempo, movimenta seus pontos de equilíbrio apontando mais.

Além disso, você também pode rolar no outro lado da negociação que está mostrando um lucro. Se o estoque se mover mais alto, você rolará para cima o lado da entrada e o verso do visto no lado da chamada se o mercado se mover para baixo você moveria para baixo o lado da chamada.

Esses dois ajustes darão a você uma chance estatística maior de ganhar dinheiro mesmo se a ação se mover contra você no começo.

Estudo de Caso do NKE Earnings.

Apenas no outro mês nós vendemos um estrangulamento indo para os ganhos do NKE. Aqui está o vídeo que monta o comércio:

Após os ganhos, o estoque ficou em um nível menor e forçou um ajuste semelhante ao que cobrimos acima. Em seguida, enviamos outro vídeo para nossos assinantes analisando detalhadamente o ajuste que você pode assistir abaixo:

Nesses vídeos, você pode ver como pegamos o que seria uma posição perdida e fazendo um pequeno ajuste transformou-o em um pequeno vencedor!

Compartilhe seu melhor comércio de ganhos!

Não há problema em se gabar um pouco aqui. . .

Adicione seus comentários abaixo e deixe-me saber qual foi a melhor troca de ganhos que você fez. Qual foi a configuração? Qual estratégia você usou?

Às vezes, o melhor negócio não é uma negociação na qual você investe, mas reduz sua perda. Se sim, como você ajustou para reduzir sua perda? Você rolou para cima em greves ou OUT nos meses de vencimento?

Aqui está um tutorial de vídeo bônus rápido.

Você já teve apenas uma baixa em um estoque? Eu sei que fiz no JCP & amp; QQQ um tempo atrás.

E ao fazer negócios de baixa é importante considerar o custo e os pontos de equilíbrio.

Por exemplo, neste tutorial em vídeo, mostraremos a você por que o comércio da JCP nos proporcionou uma sala adicional de "buffer" no estoque, o que nos permitiu obter mais tarde um grande lucro.

Estratégias de Opção Volátil.

As estratégias nesta página são consideradas voláteis, pois o lucro máximo é obtido se o preço da ação subjacente se mover muito, seja para cima ou para baixo. Esses negócios geralmente são colocados com uma data de vencimento no futuro próximo. Portanto, o preço das ações subjacentes precisará se movimentar muito no curto prazo.

Clique nos links de cada estratégia para ver descrições e exemplos mais detalhados.

Um Long Strangle é uma estratégia para ações com alta volatilidade, mas cuja direção é incerta. Ele é criado pela compra de uma opção de compra fora do dinheiro e uma opção de venda fora do dinheiro com a mesma data de vencimento. Se o estoque sobe ou desce, os lucros potenciais são ilimitados. Se o preço das ações não se mover, você perderá o prêmio gasto nessa posição.

Uma borboleta curta envolve a venda de uma chamada dentro do dinheiro, a compra de duas chamadas no dinheiro e a venda de uma chamada fora do dinheiro. É uma estratégia que é alta em volatilidade, mas neutra em posição. É uma posição de crédito. Você faz lucro limitado se o estoque sobe ou desce. Você incorrer em perdas se o estoque não se mover muito.

Uma borboleta de ferro curta é uma posição de débito que é alta em volatilidade, mas neutra em posição. Ele é criado com a compra de uma chamada no dinheiro e a venda de uma chamada fora do dinheiro, além da compra de uma quantia no dinheiro e da venda de uma quantia fora do dinheiro. Você incorre em perdas máximas se o preço das ações não se mover e ganha um lucro máximo limitado quando o preço das ações se movimenta muito.

Um Condor de Ferro Curto é aberto com a criação de um spread de chamada otimista e uma queda de baixa colocada fora do dinheiro. É uma estratégia que é alta em volatilidade, mas neutra em direção, dando-lhe lucros limitados se o preço das ações se move muito e perdas limitadas se o preço das ações não se mover. Existem outras estratégias ótimas para esse perfil de lucro.

Em uma estratégia Straddle, você compra uma Call e uma Put para a mesma ação, com datas de vencimento e preços de exercício idênticos. Essa estratégia é boa para ações em que você espera volatilidade, mas não sabe em qual direção ela vai. Você lucrará se o estoque saltar ou cair.

Aproveite a volatilidade com opções.

O longo estrangulo é uma estratégia projetada para lucrar quando você espera uma grande jogada.

Negociação Active Trader Pro Brokerage Options.

Se você espera que uma ação se torne mais volátil, o longo strangle é uma estratégia de opções que visa potencialmente lucrar com movimentos de alta ou baixa.

O que é um estrangulamento?

Quanto mais volátil for um estoque (por exemplo, quanto maior a oscilação de preço esperada), maior a probabilidade de que o estoque faça um movimento forte em qualquer direção. Como a estratégia de opções de straddle semelhante, um strangle pode ser usado para explorar a volatilidade no mercado.

Em um longo estrangulamento, você compra uma chamada e uma put para o mesmo estoque e data de vencimento, com preços de exercício diferentes para cada opção. A principal diferença entre o strangle e o straddle é que, no strangle, os preços de exercício são diferentes. Em um straddle, os preços de exercício são os mesmos e normalmente estabelecidos "no dinheiro".

Uma razão por trás da escolha de preços de exercício diferentes para o estrangulamento é que você pode acreditar que há uma chance maior de o estoque se mover em uma direção específica, você pode não querer pagar tanto pelo outro lado da posição. Ou seja, você ainda acredita que a ação vai se mover muito, mas pense que há uma chance ligeiramente maior de que ela se mova em uma direção. Como resultado, você normalmente pagará um débito líquido substancialmente mais baixo do que compraria dois contratos no dinheiro para a estratégia straddle.

Por exemplo, se você acha que o estoque subjacente tem uma chance maior de se movimentar muito mais alto, talvez seja melhor escolher uma opção de venda mais barata com um preço de exercício mais baixo do que a chamada que deseja comprar. O put comprado ainda permitirá que você lucre de um movimento para o lado negativo, mas ele terá que se mover mais nessa direção.

Uma nota sobre a volatilidade implícita.

A desvantagem disso é que, com menos risco na mesa, a probabilidade de sucesso pode ser menor. Você pode precisar de um movimento muito maior para superar os break-even com essa estratégia.

Aqui estão alguns conceitos importantes para saber sobre estrangulamentos longos:

Se o estoque subjacente subir, então o valor da opção de compra geralmente aumenta enquanto o valor da opção de venda diminui. Por outro lado, se o estoque subjacente cair, a opção de venda geralmente aumenta e a opção de compra diminui. Se a volatilidade implícita (IV) dos contratos de opção aumentar, os valores também devem aumentar. Se o IV dos contratos de opção diminuir, os valores devem diminuir. Isso pode tornar seu negócio menos lucrativo ou potencialmente não lucrativo, mesmo que haja uma grande movimentação no estoque subjacente. Se o estoque subjacente permanecer inalterado, ambas as opções provavelmente expirarão sem valor, e a perda na posição será o custo de compra das opções.

Contrato de opções.

Porque você é o detentor da chamada e da put, a decadência do tempo prejudica o valor de seus contratos de opção a cada dia que passa. Essa é a taxa de alteração no valor de uma opção, conforme o tempo até a expiração diminui. Você pode precisar do estoque para se mover rapidamente ao utilizar esta estratégia. Embora seja possível perder em ambas as pernas (ou, mais raramente, ganhar dinheiro em ambas as pernas), o objetivo é produzir lucro suficiente a partir de uma das opções que aumenta em valor para cobrir o custo de comprar ambas as opções e deixa você com um ganho líquido.

Um longo estrangulamento oferece potencial de lucro ilimitado e risco limitado de perda. Como o straddle, se o estoque subjacente se movimentar muito em qualquer direção antes da data de vencimento, você poderá obter lucro. No entanto, se o estoque for estável (negociar em um intervalo muito pequeno) ou for negociado dentro do intervalo de equilíbrio, você poderá perder todo ou parte do seu investimento inicial.

Estranho.

Volatilidade implícita sobe e desce, impactando o valor e preço das opções.

Embora a volatilidade mais alta possa aumentar a probabilidade de um movimento favorável para uma posição de estrangulamento longa, ela também pode aumentar o custo total de execução de tal negociação. Se os contratos de opções estiverem sendo negociados em níveis altos de IV, o prêmio será ajustado mais alto para refletir a maior probabilidade esperada de um movimento significativo no estoque subjacente. Portanto, se o IV das opções que você está considerando já tiver aumentado, pode ser muito tarde para estabelecer a estratégia sem pagar demais pelos contratos (veja o gráfico à direita).

Nesta situação, você pode querer considerar um estrangulamento curto que lhe dá a oportunidade de efetivamente “vender a volatilidade” nas opções e potencialmente lucrar com qualquer prêmio inflacionado.

O strangle curto é uma estratégia projetada para lucrar quando a volatilidade deve diminuir. Envolve a venda de uma opção de compra e venda com a mesma data de vencimento, mas com preços de exercício diferentes.

O strangle curto também é uma estratégia não-direcional e seria usado quando você espera que o estoque subjacente não se mova muito, apesar de existirem altas expectativas de volatilidade no mercado. Como escritor desses contratos, você espera que a volatilidade implícita diminua, e você poderá fechar os contratos por um preço menor. Com o strangle curto, você está obtendo receita antecipada (o prêmio recebido pela venda das opções), mas está exposto a perdas potencialmente ilimitadas e maiores exigências de margem.

Exemplo de estrangulamento longo.

Estrangular versus straddle.

Suponha que, em agosto, você preveja que a XYZ Company - depois negociada a US $ 40,75 por ação - se moverá drasticamente após seu relatório de lucros no mês seguinte, e que você acredita que há uma chance ligeiramente maior de um movimento ascendente. Devido a essa expectativa, você acredita que um strangle pode ser uma estratégia ideal para lucrar com a volatilidade prevista.

Para construir um estrangulamento, você pode comprar uma chamada XYZ em 42 de outubro por US $ 2,25, pagando US $ 225 (US $ 2,25 x 100). Nós multiplicamos por 100 porque cada contrato de opções normalmente controla 100 ações do estoque subjacente. Ao mesmo tempo, você compra um XYZ em 38 de outubro por US $ 2,00, pagando US $ 200 (US $ 2,00 x 100). Seu custo total, ou débito, para este negócio é de US $ 425 (US $ 225 + US $ 200), além de comissões. 1

O ganho máximo possível é teoricamente ilimitado porque a opção de compra não tem teto: o estoque subjacente pode continuar a subir indefinidamente. O risco máximo, ou o máximo que você pode perder com o estrangulamento, é o débito inicial pago, que no nosso exemplo é de $ 425. Isso ocorreria se o estoque subjacente não se mover muito durante a vida dos contratos.

A calculadora de opções de lucro / perda pode ajudá-lo a configurar um comércio de estrangulamento.

Neste exemplo, o custo do estrangulamento (em termos do preço total de cada contrato) é de US $ 4,25 (US $ 2,25 + US $ 2,00). Breakeven no caso em que o estoque sobe é $ 46,25 ($ 42,00 + $ 4,25), enquanto breakeven se o estoque cai é $ 33,75 ($ 38,00 - $ 4,25). Com essa informação, você sabe que a XYZ deve subir acima de US $ 46,25 ou cair abaixo de US $ 33,75 antes da expiração para potencialmente ser lucrativa.

Como gerenciar um comércio bem sucedido.

Suponha que XYZ libera um relatório de lucros muito positivo. Como resultado, a XYZ sobe para US $ 48,30 por ação antes da data de vencimento. Como a XYZ subiu acima do preço de breakeven de US $ 46,25, nossa opção de compra de 42 de outubro é lucrativa. Vamos supor que vale a pena $ 6,40. Por outro lado, nossa opção de venda de outubro quase não tem valor; digamos que vale $ 0,05.

Antes da expiração, você pode optar por fechar as duas partes da negociação. No exemplo acima, você poderia vender simultaneamente para fechar a ligação por US $ 6,40 e vendê-lo para fechar a opção por US $ 0,05, para produtos de US $ 645 ([US $ 6,40 + US $ 0,05] x 100). Seu lucro total seria de US $ 220 (o ganho de US $ 645 menos seu investimento inicial de US $ 425), menos quaisquer custos de comissão.

Outra opção que você tem antes da expiração é fechar a chamada in-the-money por US $ 6,40 e deixar a entrada em aberto. Seus rendimentos serão de US $ 640 (US $ 6,40 por ação). Você perderá US $ 0,05 por ação, ou US $ 5,00 (100 x US $ 0,05), mas deixará em aberto a oportunidade de a ação cair antes da expiração e permitir que você feche com um prêmio maior.

Agora, considere um cenário em que, em vez de um relatório de lucros positivos, os lucros trimestrais da XYZ caíram e as ações caíram para US $ 32 antes do vencimento.

Como a XYZ caiu abaixo do preço de equilíbrio de US $ 33,75, a opção de venda de 38 de outubro pode valer US $ 7,25. Por outro lado, a opção de compra de 42 de outubro poderia valer apenas US $ 0,10. Antes da expiração, você pode optar por fechar as duas partes da negociação vendendo simultaneamente para fechar a opção de venda por US $ 725 (US $ 7,25 x 100), além da solicitação de US $ 10 (US $ 0,10 x 100). O ganho no negócio é de US $ 735 (US $ 725 + US $ 10), e o lucro total é US $ 310 (o ganho de US $ 735 menos o custo de US $ 425 para entrar no negócio), menos as comissões.

Outra opção pode ser vender o put e monitorar a chamada para qualquer oportunidade de lucro, caso o mercado suba até a expiração.

Como gerenciar um comércio perdedor.

O risco do longo estrangulamento é que o ativo subjacente não se move de forma alguma. Suponha que o XYZ aumente para US $ 41 algumas semanas antes da data de expiração. Embora o estoque subjacente tenha subido, ele não subiu acima do preço de breakeven de US $ 46,25. Mais do que provável, ambas as opções terão se deteriorado em valor. Você pode vender para fechar a ligação e colocar uma perda para gerenciar seu risco, ou pode esperar mais e esperar por uma parada.

Ao considerar se deve fechar uma posição perdedora ou deixá-la aberta, uma questão importante a ser feita é: "Eu abriria essa negociação hoje?" Se a resposta for não, você pode querer fechar a negociação e limitar suas perdas.

Vamos supor que, com apenas uma semana até o vencimento, a ligação XYZ de 42 de outubro valerá US $ 1,35 e a XYZ de outubro de 38 valerá US $ 0,10. Como o XYZ não teve o desempenho esperado, você pode decidir reduzir suas perdas e fechar ambas as pernas da opção por US $ 145 ([US $ 1,35 + US $ 0,10] x 100). Sua perda para esse negócio seria de US $ 280 (o ganho de US $ 145, menos o custo de US $ 425 para entrar no estrangulamento), além de comissões. Você também pode considerar a venda da chamada que ainda tem valor e monitorar a venda para valorização no caso de um declínio no mercado.

O risco de esperar até a expiração é a possibilidade de perder todo o seu investimento inicial de $ 425. Você também pode considerar rolar a posição para mais um mês, se você acha que ainda pode haver um aumento na volatilidade.

Outras considerações.

Há casos em que pode ser preferível fechar um negócio cedo. Como mencionado, o decaimento do tempo e a volatilidade implícita são fatores importantes para decidir quando fechar um negócio. A decadência do tempo poderia levar os negociadores a optar por não segurar estrangulamentos até o vencimento, e eles também podem considerar o fechamento do negócio se a volatilidade implícita tivesse aumentado substancialmente e os preços das opções fossem mais altos do que o preço de compra. Em vez disso, eles podem levar seus lucros (ou perdas) antes da expiração. Os gregos podem ajudá-lo a avaliar esses tipos de fatores.

O estrangulamento pode ser uma variação útil da estratégia do straddle para aquelas ações que você acha que fará uma grande jogada e você acha que há uma chance maior de se mover em uma determinada direção.

Saber mais.

Descubra mais sobre as opções de negociação Encontrar contratos de opções Teste as estratégias de opção de uma e várias pernas com um avaliador de estratégia.

A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas carregam riscos adicionais. Antes de negociar opções, por favor leia Características e Riscos das Opções Padronizadas. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.

Fidelity Brokerage Services LLC, Membro NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917.

3 Estratégias de Opção para Uso em Mercados de Baixa Volatilidade.

7 de fevereiro de 2014.

Negociação de baixa volatilidade é difícil para os vendedores de opções como nós.

Quando os mercados são calmos, os prêmios são pequenos e estreitos - o que significa que não podemos vender opções distantes do preço atual das ações.

Então, o que é um comerciante para fazer?

Manter-se ativo e manter o tamanho da posição pequeno é importante, mas você não quer forçar os negócios que não estão certos.

Aqui estão três estratégias de opções que você pode usar durante esses tempos de baixa volatilidade:

1) Transferências de débito de venda / chamada.

Faça algumas apostas direcionais em ações de sobrecompra ou sobrevenda. Usando os spreads de débito, você pagará para entrar na estratégia e procurará pagar cerca de 50% da largura dos avisos.

Esta não deve ser uma grande posição (quando deveria) e você deve tentar fazer algumas jogadas em ambos os lados.

A ideia aqui é manter-se ativo e fechar a negociação cedo, quando ela mostra um lucro.

2) Relação Spreads.

Se sua suposição direcional for extremamente forte, você poderá usar um spread de proporção.

O diagrama P & amp; L de spread abaixo é para um spread de call back onde você vende 1 call e depois compra 2 calls em um strike maior.

Desde que você é longo 2x mais opções, então você é curto, você será feliz em ver um aumento na volatilidade. Mas lembre-se que é uma grande suposição direcional (muito mais do que os spreads de dívidas acima).

3) Calendários de Colocação / Chamada.

Os calendários são ótimos para mercados de baixa volatilidade! Você tem que ter um pouco de cuidado com a sua direção e eu sugiro usar calendários para colocar mais do que chamar calendários, porque a volatilidade geralmente sobe conforme os mercados caem.

Aqui você vende a opção do mês da frente e compra a opção de mês atrasado aproveitando a decadência do tempo e um possível aumento na volatilidade.

Outra dica é certificar-se de que a opção do mês da frente tem prêmio suficiente para compensar o comércio. Não venda uma opção de mês anterior com 0,10 ou 0,20 de valor - simplesmente não funciona o investimento.

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Estratégia de opções para estoque volátil

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